SML to linia rynku papierów wartościowych (security market line). Pokazuje zależność dochodu (stopy zwrotu) portfela od ryzyka (rozumianego jako współczynnik B) na tle ryzyka systematycznego dla portfeli dobrze wycenionych.

Podstawowa różnica między CML a SML jest taka, że CML odnosi się tylko do portfeli efektywnych, a SML uwzględnia wszystkie portfele, w tym także składające się z pojedynczych papierów wartościowych.