Pogarszające się warunki finansowe przyczyniły się także do słabych wyników w czwartym kwartale poprzez osłabienie popytu wewnętrznego, zwłaszcza inwestycji. Surowsze standardy kredytowania wraz z wysokim spreadem stopy procentowej i znaczącymi zapasami na rynku, zaostrzyły kondycję finansową do poziomów ostatnio widzianych w bankowości w czasach kryzysu w latach 90-tych.

Produkcja cały czas będzie spadać w pierwszym kwartale 2009 roku. Dane ze stycznia wskazują na gwałtowny spadek produkcji przemysłowej (10% m.o.m.) oraz eksportu (16% m.o.m.) przynosząc całkowity spadek o ok. 30% od września. Kolejny ok. 8% spadek przewidywany jest na luty, mimo że Ministerstwo Gospodarki, Handlu i Przemysłu Japonii przewiduje ok. 3% wzrost produkcji w marcu.

Trwające dostosowywanie się zapasów jednak nie wskazuje na to, że takie prognozy się spełnią. Spadki w eksporcie były tak dotkliwe, że pomimo drastycznych cięć kosztów produkcji, zwłaszcza w sektorze IT, nie zdołano zahamować wzrostu zapasów. Mimo że producenci w większości sektorów rozpoczęli redukcję zapasów w styczniu, wielu producentów musi zwiększać salda pieniężne. Korporacje będą więc redukowały zapasy w nadchodzących miesiącach aby obniżyć wskaźnik inventory-shipment niekorzystny dla produkcji. Z tej perspektywy, prognozy METI dla lutego i marca mogą okazać się optymistyczne, gdyż badania sugerują stosunkowo małe cięcia w produkcji w przemyśle elektronicznym, gdzie wzrost zapasów był najbardziej znaczący.

Zapasy zbudowane na rynkach eksportowych wywierają dodatkową presję na obniżenie produkcji. W związku z tym, popyt na eksport może nadal obniżać się przez pewien czas jako, że zagraniczni hurtownicy i detaliści muszą odpracować swoje podwyższone stany zapasów. Dane o amerykańskich zapasach samochodów z grudnia 2008 wskazują na ich nadmiar zarówno na poziomie hurtowym jak i detalicznym. I rzeczywiście, w styczniu eksport japońskich samochodów do USA okazał się nadzwyczaj niski.

Kiedy zakończy się dostosowywanie produkcji i zapasów? W czasie recesji z 2001r. , odrodzenie produkcji przemysłowej rozpoczęło się po około 5 miesiącach po osiągnięciu szczytu zapasów. Poprzez analogię można spodziewać się minimalnego poziomu produkcji przemysłowej w maju 2009. Jednak, ponieważ globalna gospodarka ma pozostać słaba, a japońska gospodarka zmaga się z poważnymi problemami wewnętrznymi, wyjście z recesji w tym wypadku może potrwać dłużej.